Bereitstellung der drei großen Wirtschaftsberichte

Diese Woche werden uns die drei großen Wirtschaftsberichte serviert, um uns einen umfassenden Überblick über die Gesundheit der Wirtschaft zu verschaffen, heißt es in den StaatenSteve Reitmeistervon Reitmeister Total Return.

In der Regel handelt es sich hierbei um marktbewegende Ereignisse. Da sich die Aktien jedoch auf einem so enormen Aufwärtstrend befinden, sind die guten Nachrichten wahrscheinlich eingepreist und das Risiko bleibt auf der Abwärtsseite. Der erste dieser Berichte ist heute eingegangen, ISM Manufacturing. Lassen Sie uns also die Ergebnisse zusammen mit einer Vorschau auf die anderen beiden besprechen, um unsere Marktaussichten und unseren Handelsplan zu gestalten.

Marktkommentar

Das wichtigste Ereignis der letzten Woche war die Ankündigung der Fed am Mittwoch, den 26.07. Ich habe in diesem Kommentar eine ziemlich ausführliche Analyse des Ereignisses gegeben. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es gute Gründe für die Annahme gibt, dass die Fed ihre letzte Zinserhöhung vorgenommen hat. Darüber hinaus haben sie ihre künftigen Wirtschaftsaussichten dahingehend verbessert, dass ihrer Meinung nach die Inflation eingedämmt werden kann, ohne dass es zu einer Rezession kommt.

Die Anleger gingen bereits davon aus, dass dies der Auslöser für die nahezu ununterbrochene Rallye war, die wir seit Mitte März erlebten. Zu diesem Zeitpunkt begannen die Ängste vor den Bankensorgen zu verschwinden und der S&P 500 erholte sich von 3.855 auf das aktuelle Niveau, das den Allzeithochs immer näher kommt.

Nachdem die Fed-Ankündigung auf der Strecke bleibt und die Gewinnsaison für das zweite Quartal gemäß den bescheidenen Erwartungen verläuft, richtet sich die Aufmerksamkeit nun auf die drei großen Wirtschaftsberichte, die jeden neuen Monat beginnen.

ISM Manufacturing machte am Dienstagmorgen den Anfang. Es ist schwer, mit ernstem Gesicht zu sagen, dass der Wert von 46,4 gut ist, wenn alles unter 50 ein Zeichen für einen wirtschaftlichen Rückgang ist. Allerdings ist es ein Fortschritt gegenüber dem noch schwächeren Wert von 46,0 im letzten Monat. Noch wichtiger ist, dass die Komponente „Neue Aufträge“ aufgrund der jüngsten Schwäche gestiegen ist, was im Allgemeinen bedeutet, dass die künftigen Werte ebenfalls höher ausfallen werden.

Angesichts der Bedeutung einer vollständigen Offenlegung gebe ich jedoch zu, dass der Rückgang der Beschäftigungskomponente auf 44,4 ein Zeichen dafür sein könnte, dass der Arbeitsmarkt endlich schwächer wird. Dies würde jedoch nicht zwangsläufig zu einem Ausverkauf führen, da dies irgendwann in diesem aggressiven Zinserhöhungszyklus erwartet wurde.

Wahrscheinlicher ist, dass Anleger dies als Zeichen dafür sehen, dass der Lohndruck nachlassen wird ... was zu einer insgesamt niedrigeren Inflation führt ... was bedeutet, dass die Fed bald mit der Senkung der Zinsen beginnen wird, anstatt die zukünftigen Wirtschafts- und Aktienmarktaussichten so stark zu verändern heller.

Der nächste dieser drei großen Berichte ist ISM Services, der einen viel größeren Bereich der Wirtschaft erschließt. Zuvor stieg dieser Wert im Juli von 50,3 auf 53,9. Diesmal erwarten die Anleger einen bescheideneren Wert von 52,0.

Nicht gut. Aber nicht schlimm für eine Wirtschaft, in der die Fed immer noch mit den höchsten Zinssätzen seit über 20 Jahren auf die Bremse tritt.

Ehrlich gesagt wäre alles über 50 für diesen Bericht ein grünes Licht für optimistische Anleger. Darunter wäre Vorsicht geboten. Aber wahrscheinlich nichts weiter als ein sehr kleiner Ausverkauf.

Auf der Zielgeraden werden die Anleger am Freitag den monatlichen Bericht zur Beschäftigungslage der Regierung verdauen. Denken Sie daran, dass sich der Arbeitsmarkt in den letzten 17 Monaten überraschend widerstandsfähig erwiesen hat, da die Fed die Zinsen angehoben hat. Deshalb rechnet der Markt erneut mit gesunden Stellenanzeigen in der Größenordnung von 190.000.

Ebenso wichtig wie die Anzahl der Stellenanzeigen ist der Wert für die Lohninflation. Das war laut Juli-Wert mit 4,4 % im Jahresvergleich etwas zu hoch. Es wird erwartet, dass sich die Stimmung bei dieser Sitzung weiter abschwächt, was die Fed nur noch mehr ermutigen wird, sich auf ein Ende der Zinserhöhungen und künftigen Senkungen vorzubereiten. Diese akkommodierendere Haltung wäre besser für die Wirtschaft ... und besser für die Aktienkurse, da diese bei sinkenden Zinsen attraktiver erscheinen würden.

Preisaktions- und Handelsplan

Schauen wir uns nun Folgendes anS&P 500(SPX)-Preisdiagramm, um zu sehen, was es uns sagt:

Gleitende Durchschnitte: 50 Tage (gelb), 100 Tage (orange), 200 Tage (rot)

Sie wissen bereits, dass der Aktienmarkt weiter nach oben drückt. Daher ist es keine Überraschung, dass wir einen guten Platz über allen wichtigen gleitenden Durchschnitten haben. Aber irgendwann werden die Anleger gezwungen sein, endlich einige Gewinne vom Tisch zu nehmen. Das ist die natürliche und gesunde Sache.

Einer der angesehensten Chartisten, die ich kenne, glaubt, dass 4.600 genau das Zwischenhoch ist, das der Markt braucht, um auf Pause zu drücken. Das bestmögliche Ergebnis ist, dass es sich eher um eine Konsolidierung oder ein Szenario mit kleiner Handelsspanne für den S&P 500 handelt, da das Geld ENDLICH von den Besitzenden (wie den Magnificent Seven) zu einigen Besitzlosen (Finanzen, Industrie und Fluggesellschaften) verschoben wird. . Auch Small- und Mid-Caps haben großen Nachholbedarf.

Um es kurz zu machen: Es gibt keinen Grund, Spiele zu spielen. Wir befinden uns derzeit in einem Bullenmarkt und liegen deutlich über den wichtigsten gleitenden Durchschnitten, die eine defensivere Vorgehensweise in Betracht ziehen würden. Daher ist es ratsam, auch dann voll oder nahezu vollständig investiert zu sein, wenn ein leichter Rückgang bevorsteht.

Meiner Meinung nach liegt der Schlüssel zur Outperformance darin, zu erkennen, dass die Gruppen, die in der ersten Jahreshälfte die Nase vorn hatten, ÜBERREIFT sind und verderben. Es ist besser, neue Gruppen zu finden, die den Weg in die Zukunft weisen. Und genau darum geht es im nächsten Abschnitt...

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